2025年6月，美联储决定维持利率不变，继续将基准利率目标区间定在4.25%至4.5%。这项决策符合市场普遍预期，也是自去年12月以来的一贯操作。尽管面临通胀居高不下与经济增长放缓的双重挑战，美联储仍然表示预计年内将降息两次。

在本次会议中，美联储公布了更新的“点阵图”，显示内部意见分歧正在加大。虽然大多数成员仍预期今年降息，但认为应保持现状、不予调整的官员人数从3月的4位增至7位。

经济预期也有所调整。美联储预测2025年GDP增速将放缓至1.4%，而核心PCE通胀率将升至3.1%，均比此前预估更悲观。失业率预期则略微上调至4.5%，略高于当前水平。

尽管如此，美联储指出，美国整体经济仍处于“稳健增长”状态，就业市场保持低失业率。但近期迹象显示经济正逐步降温：5月零售销售下降近1%，长期失业人数上升，房地产开工量更创下五年新低。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，现在是等待更多经济数据的好时机。在进一步调整政策之前，仍需观察通胀走势与就业市场表现。前总统特朗普则再次公开批评美联储未积极降息，认为利率应再降2个百分点。

除了国内政治压力外，地缘局势也是不确定因素之一。美联储正密切关注中东紧张局势是否可能推高能源价格，并引发新的通胀波动。

短期来看，美联储选择按兵不动。但随着经济逐步疲软，年内降息的可能性仍然存在，前提是通胀不会再次反弹。